香港149號(hào)牌照怎么辦理，香港證監(jiān)會(huì)《證券及期貨條例》

香港作為亞洲金融市場(chǎng)的主要離岸及非離岸中心,，不論從監(jiān)管架構(gòu)的成熟度,、公開交易市場(chǎng)的完善性及金融產(chǎn)品的豐富性等方面,，均處于國(guó)際金融市場(chǎng)前列，是國(guó)際投資者投資于亞洲的**平臺(tái),。香港市場(chǎng)執(zhí)行的是金融牌照管理制度,，金融機(jī)構(gòu)可以同時(shí)開展股票、金融衍生品,、外匯以及黃金等品種的交易,。

9號(hào)牌照是香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布執(zhí)行的《證券及期貨條例》第9類受規(guī)管業(yè)務(wù)資格牌照,，即資產(chǎn)管理牌照。持有該牌照意味著在國(guó)際資本市場(chǎng)上獲得了“通行證”,，不僅可以直接參與境外的投資,，還可管理運(yùn)用海外投資者的資金。

一家公司在申請(qǐng)領(lǐng)取金融牌照或申請(qǐng)成為注冊(cè)機(jī)構(gòu)時(shí),，香港證監(jiān)會(huì)會(huì)依照《證券及期貨條例》第129條對(duì)持牌法團(tuán)及注冊(cè)機(jī)構(gòu)作如下的判斷,，具體內(nèi)容如下：

1、主體資格

必須是在香港注冊(cè)成立的公司或在香港公司注冊(cè)處注冊(cè)的海外公司,。

2,、勝任能力

持牌法團(tuán)及注冊(cè)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，要管理好在經(jīng)營(yíng)時(shí)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn),，具體而言即擁有合適的業(yè)務(wù)架構(gòu),、良好的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)及合資格的業(yè)務(wù)人員；（具體參見(jiàn)：證監(jiān)會(huì)另行公布的《勝任能力的指引》,、《持牌人或注冊(cè)人操守準(zhǔn)則》,、《持牌人或注冊(cè)人的管理、監(jiān)督及內(nèi)部監(jiān)控指引》）,。

3,、負(fù)責(zé)人員

(1)每類受規(guī)管活動(dòng)必須委任至少兩名負(fù)責(zé)人員直接監(jiān)督有關(guān)活動(dòng)；

(2)每類受規(guī)管活動(dòng)必須至少有一名負(fù)責(zé)人可以時(shí)刻監(jiān)督有關(guān)業(yè)務(wù),。如果角色安排不會(huì)造成沖突,，同一人可以受委任監(jiān)督多于一類受規(guī)管活動(dòng)；

(3)負(fù)責(zé)人中至少有一名是符合《證券及期貨條例》所定義的執(zhí)行董事,；

(4)所有的執(zhí)行董事必須向證監(jiān)會(huì)尋求核準(zhǔn),；

(5)呈交牌照申請(qǐng)時(shí)，向證監(jiān)會(huì)一并呈交所有擬成為負(fù)責(zé)人員的核準(zhǔn)申請(qǐng),。

4,、大股東等須具備適當(dāng)人選的資格

大股東、**人員,、就受規(guī)管活動(dòng)而雇用的任何其他人,，就該類活動(dòng)與有聯(lián)系的任何其他人，都必須具備適當(dāng)人選的資格,。有關(guān)詳情請(qǐng)參閱《證券及期貨條例》第129條。經(jīng)過(guò)查閱相關(guān)資料,，申請(qǐng)牌照時(shí),，并沒(méi)有限制信托計(jì)劃及資管計(jì)劃等SPV為大股東。但根據(jù)《證券及期貨條例》第129條,，要考察大股東的財(cái)政能力和償付能力,，SPV為大股東可能很難通過(guò)審核,。

5、主體的財(cái)政能力

持牌法團(tuán)及注冊(cè)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí),，須維持足夠的股本及速動(dòng)資金(速動(dòng)資金指：能迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金或已屬于現(xiàn)金形式的資產(chǎn)),。例如，在申請(qǐng)?zhí)峁┵Y產(chǎn)管理（第9類牌照）時(shí),，持牌法團(tuán)及注冊(cè)機(jī)構(gòu)*低應(yīng)繳納5百萬(wàn)港元股本及維持3百萬(wàn)港元的速動(dòng)資金,。

據(jù)香港保薦人介紹，根據(jù)是否可以持有客戶資產(chǎn),，可以分為**照和小牌照,。**照（無(wú)限制）可以持有客戶資產(chǎn)，像國(guó)內(nèi)可以做公募基金一樣,，客戶的資產(chǎn)可以直接匯入公司的賬戶,，整個(gè)資產(chǎn)可以作為一個(gè)統(tǒng)一的賬戶進(jìn)行投資管理。而且這些投資者可以不是專業(yè)投資者（PI）,。但是就因?yàn)槿绱?，為了保障普通投資者，香港證監(jiān)會(huì)對(duì)此類牌照更加嚴(yán)格要求,，不僅在繳足股本和速動(dòng)資金方面有極高要求,，對(duì)持牌負(fù)責(zé)人（RO）也一樣有很高的要求。所以**照的市價(jià)更高,，能做的業(yè)務(wù)也更多,，因此大的上市機(jī)構(gòu)會(huì)偏向于申請(qǐng)或者購(gòu)買**照，便于業(yè)務(wù)的發(fā)展,。

而9號(hào)牌（小牌照）不能持有客戶資產(chǎn),，因此必須為每個(gè)客戶設(shè)立獨(dú)立賬戶，并且不得持有這些資產(chǎn),，只能代為管理,，并且投資者也有相對(duì)限制。因?yàn)榉珠_賬戶管理比較麻煩,，故此類牌照可能更適合做私募基金,，不適合做更廣泛的基金項(xiàng)目。

6,、購(gòu)買相關(guān)的保險(xiǎn)

持牌法團(tuán)及注冊(cè)機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)相關(guān)牌照時(shí),，應(yīng)購(gòu)買與業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)金額的保險(xiǎn)。

設(shè)立子公司和收購(gòu)成內(nèi)地私募申請(qǐng)9號(hào)牌照的兩條途徑：

對(duì)于想要申請(qǐng)9號(hào)牌照的私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),，一般有兩種申請(qǐng)途徑,，一是在香港設(shè)立子公司，二是收購(gòu)一家已經(jīng)成功申請(qǐng)到9號(hào)牌照的公司。

據(jù)了解,，目前內(nèi)地已擁有9號(hào)牌的私募機(jī)構(gòu)很少通過(guò)收購(gòu)的方式獲取9號(hào)牌照進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng),。一般規(guī)模較大的內(nèi)地私募機(jī)構(gòu)會(huì)選擇在香港設(shè)立子公司來(lái)獲得香港9號(hào)牌，這樣一方面可以使香港子公司與內(nèi)地私募機(jī)構(gòu)的名稱保持一致或相似,，有利于品牌的發(fā)揚(yáng)與傳承,；另一方面，由于收購(gòu)一家已經(jīng)成功申請(qǐng)到9號(hào)牌照的香港公司也需要進(jìn)行一系列的申請(qǐng)并準(zhǔn)備所需材料,，與設(shè)立子公司在時(shí)間的花費(fèi)上基本相同,。因此，很少有內(nèi)地私募機(jī)構(gòu)選擇用直接收購(gòu)的方式來(lái)獲取香港9號(hào)牌照,。

四方面要求成內(nèi)地私募申請(qǐng)9號(hào)牌的必要條件：

已獲得香港9號(hào)牌的內(nèi)地私募管理人透露,，申請(qǐng)香港9號(hào)牌的流程較為簡(jiǎn)單，需要準(zhǔn)備的材料主要有業(yè)務(wù)規(guī)劃書和公司基本信息,，但由于內(nèi)地私募管理人可能存在對(duì)香港法律業(yè)務(wù)不熟悉的情況,，因此，大多數(shù)的私募機(jī)構(gòu)傾向于通過(guò)中介機(jī)構(gòu)來(lái)辦理申請(qǐng)流程,，所需時(shí)間至少為6個(gè)月,，大多數(shù)私募機(jī)構(gòu)一般需要9-12個(gè)月。

如果內(nèi)地私募機(jī)構(gòu)要通過(guò)設(shè)立子公司來(lái)獲取9號(hào)牌則需要滿足很多硬性條件,，如申請(qǐng)牌照需要2位香港持牌責(zé)任人,，而持牌責(zé)任人需要有3至5年連續(xù)公開的資本市場(chǎng)業(yè)績(jī)記錄，同時(shí)企業(yè)也要求在香港有實(shí)際的辦公地址等,，具體來(lái)看：

①公司方面

擬在香港申領(lǐng)牌照的私募機(jī)構(gòu)必須符合以下要求：

（1）已在香港注冊(cè)成立或已向公司注冊(cè)處注冊(cè)的海外法團(tuán),；

（2）財(cái)務(wù)狀況及償債能力良好且公司各人員具備一定資歷和經(jīng)驗(yàn)；

（3）公司必須證明其擁有適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)架構(gòu),、良好的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)及合資格的人員,；

（4）獲發(fā)牌照的資產(chǎn)管理公司必須*少有兩名負(fù)責(zé)人員；

（5）*少一名負(fù)責(zé)人員必須為董事局成員,；

（6）如需要持有客戶資產(chǎn)的,，*低繳足股本500萬(wàn)港幣，速動(dòng)資金不低于300萬(wàn)港幣,，另外公司需要符合嚴(yán)格的風(fēng)控機(jī)制,。

此外，證監(jiān)會(huì)還要求*少一名負(fù)責(zé)人員必須以香港作為基地,，以便直接監(jiān)督有關(guān)業(yè)務(wù),，在有需要時(shí)，證監(jiān)會(huì)必須能夠與資產(chǎn)管理公司內(nèi)*少一名負(fù)責(zé)人員即時(shí)聯(lián)絡(luò)上,。除了負(fù)責(zé)人員外,，任何為持牌資產(chǎn)管理公司或代表其進(jìn)行資產(chǎn)管理活動(dòng)的人士均須獲發(fā)牌成為代表,。

②人員方面

個(gè)人包括有關(guān)負(fù)責(zé)人員和有關(guān)持牌代表如向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)牌照,，須向證監(jiān)會(huì)證明其勝任能力及誠(chéng)信標(biāo)準(zhǔn),，成為進(jìn)行受規(guī)管活動(dòng)的適當(dāng)人選。

③香港證監(jiān)會(huì)的評(píng)估重點(diǎn)

香港證監(jiān)會(huì)將從4個(gè)方面評(píng)估申請(qǐng)人（包括公司或人員）,，同時(shí)持牌機(jī)構(gòu)及隸屬持牌機(jī)構(gòu)的個(gè)人均必須遵守香港稅務(wù)方面的法律規(guī)定,。

（1）財(cái)務(wù)狀況及償債能力；

（2）學(xué)歷或其他資歷及經(jīng)驗(yàn),，而在這方面的考慮必須顧及申請(qǐng)人擬執(zhí)行的職能的性質(zhì),；

（3）是否有能力稱職地、誠(chéng)實(shí)地而且公正地進(jìn)行有關(guān)的受規(guī)管活動(dòng),；

（4）信譽(yù),、品格、可靠程度及財(cái)政方面的穩(wěn)健性,。