本文將主要通過對(duì)ODI備案流程的介紹并結(jié)合備案中的審查要點(diǎn)，以期為有相關(guān)需求的企業(yè)提供參考,。

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什么是境外投資備案

境外投資ODI備案

境外投資（ODI,，英文全稱為Overseas Direct Investment）,，指境內(nèi)企業(yè)通過新設(shè)、并購(gòu)及其他方式取得境外企業(yè)所有權(quán),、控制權(quán),、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)及其他權(quán)益的投資行為。

根據(jù)相關(guān)法規(guī),，境內(nèi)企業(yè)開展境外投資應(yīng)當(dāng)履行境外投資項(xiàng)目備案手續(xù),，若涉及敏感國(guó)家和地區(qū)、敏感行業(yè)的,，則實(shí)行核準(zhǔn)管理,；該手續(xù)由發(fā)改委、商務(wù)主管部門,、外匯主管部門三個(gè)部門牽頭審核,，并頒發(fā)相應(yīng)核準(zhǔn)/備案文件，實(shí)踐中將上述手續(xù)流程稱為ODI備案,。

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辦理ODI備案的必要性

如前所述,，境內(nèi)企業(yè)實(shí)施境外投資行為需進(jìn)行ODI申報(bào)，其中赴香港,、澳門,、臺(tái)灣地區(qū)投資參照境外投資管理規(guī)定執(zhí)行。故實(shí)踐中包括設(shè)立海外子公司開展業(yè)務(wù),、收購(gòu)境外企業(yè)/固定資產(chǎn),、通過協(xié)議控制境外企業(yè)或資產(chǎn)等常見的境外投資活動(dòng)均涉及該項(xiàng)備案。寬泛地說,，在完成ODI備案后,，境內(nèi)企業(yè)即打通了境內(nèi)外資產(chǎn)流通的合法渠道，利于境內(nèi)企業(yè)優(yōu)化資源配置,，為后續(xù)實(shí)現(xiàn)包括境外上市等目標(biāo)奠定了基礎(chǔ),。

不辦理ODI備案的后果

1、資金進(jìn)出受限

完成備案后,，企業(yè)能夠以合法合規(guī)的方式實(shí)現(xiàn)資金出/入境,，否則資金將無法通過銀行合法匯出，未來境外主體的利潤(rùn)紅利返程亦會(huì)受限,。
2,、無法完成返程投資若境內(nèi)企業(yè)的境外子公司擬返程投資大陸企業(yè)，如果沒有辦理ODI備案手續(xù),，則無法完成返程投資,，這對(duì)于未來有海外上市規(guī)劃的企業(yè)而言需要特別關(guān)注。
3,、無法享受政府補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)若未辦理ODI備案手續(xù),，境內(nèi)企業(yè)無法享受我國(guó)政府相關(guān)補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì),，包括境外知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛和“兩反一保”應(yīng)訴補(bǔ)貼等,。
4,、懲戒措施未辦理ODI備案即進(jìn)行境外投資的，境內(nèi)主體將在一定時(shí)限內(nèi)被禁止任何境外投資行為,。相關(guān)主管部門有權(quán)責(zé)令境內(nèi)主體中止或停止實(shí)施該項(xiàng)目并限期改正,，對(duì)境內(nèi)主體及有關(guān)責(zé)任人處以警告；構(gòu)成犯罪的,，依法追究刑事責(zé)任,。

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境外投資項(xiàng)目備案流程

在目前法律法規(guī)體系下，ODI備案通常涉及三個(gè)部門,，即發(fā)展和改革委員會(huì),、商務(wù)主管部門以及國(guó)家外匯主管部門。

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ODI備案流程概述

在ODI備案實(shí)踐中,，商務(wù)主管部門與發(fā)改委的境外投資審查原則上相互獨(dú)立,，可以啟動(dòng)、分別報(bào)送,。在取得發(fā)改委出具的核準(zhǔn)文件或備案通知書,、商務(wù)主管部門出具的《企業(yè)境外投資證書》后，境內(nèi)主體可至銀行辦理外匯登記,。投資規(guī)定金額以上的,，需向外管部門匯報(bào)。外管部門審核后,，向境內(nèi)企業(yè)發(fā)放《境外直接投資業(yè)務(wù)登記證》,。
整個(gè)ODI備案周期通常在三個(gè)月左右。

ODI備案流程圖

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三部門審批權(quán)限

1,、發(fā)改委根據(jù)投資項(xiàng)目是否涉及敏感國(guó)家/地區(qū)或敏感行業(yè)及中方投資金額,，發(fā)展和改革委員會(huì)審核類別分為核準(zhǔn)及備案：

2、商務(wù)主管部門根據(jù)《境外投資管理辦法》（商務(wù)部令2014年第3號(hào)）,，商務(wù)部門對(duì)境內(nèi)企業(yè)境外投資采用“備案為主,、核準(zhǔn)為輔”的方式：

目前，在深化“放管服”的背景下,，ODI備案流程整體趨向簡(jiǎn)化,、高效。如北京發(fā)改委和商務(wù)部門聯(lián)合搭建境外投資網(wǎng)上備案平臺(tái),，實(shí)行境外投資備案“一口受理”,。部分省級(jí)商務(wù)廳則根據(jù)當(dāng)?shù)鼐惩馔顿Y的實(shí)際情況下放審批權(quán)限，如廣東省規(guī)定非省屬國(guó)有企業(yè)及其控股企業(yè)開展境外投資且中方協(xié)議投資額在1億美元以下的,，由省商務(wù)廳委托地級(jí)以上市或自貿(mào)片區(qū)商務(wù)主管部門辦理,。
對(duì)于“敏感項(xiàng)目”的認(rèn)定,，發(fā)改委和商務(wù)主管部門有一定區(qū)別：

3、外匯管理局根據(jù)國(guó)家外匯管理局2015年2月28日發(fā)布的《國(guó)家外匯管理局關(guān)于簡(jiǎn)化和改進(jìn)直接投資外匯管理政策的通知》,，境內(nèi)企業(yè)可自行選擇注冊(cè)地銀行辦理境外直接投資外匯登記及賬戶開立,、資金匯兌等業(yè)務(wù)，銀行代替國(guó)家外匯主管部門完成企業(yè)境外直接投資的相關(guān)外匯登記手續(xù),，外匯管理局通過銀行進(jìn)行間接監(jiān)管,。
對(duì)于投資規(guī)定金額以上的,，需向外管部門匯報(bào),。外管部門審核后，向境內(nèi)企業(yè)發(fā)放《境外直接投資業(yè)務(wù)登記證》,。

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境外投資備審核關(guān)注要點(diǎn)

ODI備案是一項(xiàng)重要的制度安排,，旨在規(guī)范境外投資行為、保護(hù)投資方權(quán)益,，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全,。實(shí)踐中，監(jiān)管部門主要圍繞境內(nèi)主體運(yùn)營(yíng)情況,、投資資金來源,、境外投資項(xiàng)目三方面進(jìn)行審查。

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境內(nèi)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況審查

境內(nèi)資金將通過境內(nèi)公司向外匯出,，故需核查的是申請(qǐng)實(shí)施境外投資的境內(nèi)公司運(yùn)營(yíng)情況,。通常，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)從企業(yè)成立時(shí)間（需成立滿一年以上）,，經(jīng)營(yíng)范圍（與擬投的境外項(xiàng)目是否匹配或具有相關(guān)性）,、經(jīng)營(yíng)狀況（是否具備可持續(xù)盈利能力）、境內(nèi)股東/合伙人情況（各股東/合伙人均需資信良好）,、投資領(lǐng)域等多個(gè)維度考量境內(nèi)企業(yè),，核心是確認(rèn)該主體具備與其申報(bào)投資資金、境外投資項(xiàng)目相匹配的真實(shí)投資能力,。

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投資資金來源審查

在投資資金來源方面,，監(jiān)管部門主要關(guān)注其是否真實(shí)合規(guī)。目前,，境外直接投資的資金來源主要包括：（1）企業(yè)自有資金,，如生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得、實(shí)收注冊(cè)資本等,；（2）企業(yè)借款,，如銀行貸款等；（3）募集資金,，如私募和公募基金等,；（4）權(quán)益性資產(chǎn)出資,，如公司出售房地產(chǎn)等資產(chǎn)獲取的資金。
監(jiān)管部門針對(duì)不同的資金來源在核查方式和關(guān)注點(diǎn)上各有側(cè)重：

（1）對(duì)于企業(yè)自有資金,，主要關(guān)注經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表及銀行賬戶流水,，特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收賬款等科目,；關(guān)注大額資金入賬是否確為源自自身日常經(jīng)營(yíng),，通過賬戶附言、原始合同,、發(fā)票等材料交叉復(fù)核,；

（2）對(duì)于銀行貸款，主要關(guān)注金融機(jī)構(gòu)貸款合同中是否對(duì)資金用途有相關(guān)約束性條款等,；

（3）對(duì)于權(quán)益性出資,，則重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)交易的原始憑證，如證券公司出具的股票買賣證明及證券賬戶交易流水等,；

（4）對(duì)于募集資金,，則會(huì)關(guān)注基金管理人及產(chǎn)品本身的合法合規(guī)性，包括是否取得中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)出具的相關(guān)登記證明等,，審核公司章程/合伙企業(yè)協(xié)議等,。

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境外投資項(xiàng)目審查

監(jiān)管部門會(huì)關(guān)注境外投資項(xiàng)目的真實(shí)性及資金出境后的去向，要求境內(nèi)企業(yè)提供資金出境的具體使用計(jì)劃,，確保資金流向符合國(guó)家政策導(dǎo)向的境外投資活動(dòng),，不存在抽逃資金、涉嫌洗錢,、損害國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等情形：

1,、對(duì)于在境外投資新設(shè)主體，由于在提交ODI備案申報(bào)時(shí),，境外子公司還未注冊(cè)或者已注冊(cè)但尚未開始運(yùn)營(yíng),，監(jiān)管部門通常要求境內(nèi)主體提供詳實(shí)可信的可行性研究報(bào)告，說明實(shí)際運(yùn)營(yíng)需求,。

2,、對(duì)于并購(gòu)或增資存續(xù)中的境外主體，監(jiān)管部門則主要關(guān)注該現(xiàn)存境外企業(yè)的盡職調(diào)查報(bào)告,，并核實(shí)境內(nèi)主體與境外企業(yè)之間的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性,，是否具備合理性并符合基本的商業(yè)邏輯。

3,、無論是新設(shè)主體還是存續(xù)主體,，監(jiān)管部門對(duì)境外投資項(xiàng)目審核的最終落腳點(diǎn)仍是項(xiàng)目本身是否符合國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)安全利益及產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向。

對(duì)于敏感性行業(yè)及領(lǐng)域，如房地產(chǎn)和酒店,、娛樂業(yè),、體育俱樂部等，因其標(biāo)的價(jià)值評(píng)估困難或存在較大的套利風(fēng)險(xiǎn),，監(jiān)管部門持謹(jǐn)慎態(tài)度,；而對(duì)于非敏感行業(yè)的境外投資項(xiàng)目，監(jiān)管部門則會(huì)關(guān)注投資項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展,、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的意義,，如能否促進(jìn)出口、獲取具有比較優(yōu)勢(shì)的技術(shù),、帶動(dòng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能,、創(chuàng)造就業(yè)等。

（騰博國(guó)際實(shí)際辦理案例）

（騰博國(guó)際實(shí)際辦理案例）

完成ODI備案,，獲得相應(yīng)證書不是最終目的,，只是境內(nèi)企業(yè)“走出去”的通行證,，最終是為了順利完成境外投資,，乃至實(shí)現(xiàn)境外上市等。企業(yè)在辦理備案之前應(yīng)通盤考慮對(duì)外投資的情況,，事先確定對(duì)外投資金額,、投資比例，并對(duì)投資路徑,、投資退出安排,、風(fēng)險(xiǎn)管控等做好架構(gòu)設(shè)計(jì)。若后期變更投資情況,，如對(duì)投資額,、投資標(biāo)的等進(jìn)行調(diào)整，則需要變更備案甚至二次備案,，影響整體對(duì)外投資項(xiàng)目進(jìn)程,。