行業(yè)集中度對比海外仍偏低,，尚未出現明顯的龍頭企業(yè),。隨著人均可支配收入提升及居民消費模式變遷,，冷鏈物流 行業(yè)發(fā)展迅速。中國冷鏈企業(yè)目前約有 2300 家，企業(yè)營收年復合增長率達 15.0%，行業(yè)內目前主要的商業(yè)模式為倉 儲運輸型和電商型綜合物流,，市場份額分別為 43.0%和 25.0%，隨著冷鏈物流技術的不斷提高和平臺經濟模式在資源 整合上的優(yōu)勢,，綜合冷鏈服務商和電商型綜合物流企業(yè)的占比將逐漸提升,。

**企業(yè)的營業(yè)收入高速增長，2020 年 **企業(yè)冷鏈物流業(yè)務營業(yè)收入合計達 694.7 億元,，同比增長 26.4%,，這些**企業(yè) 2020 年在冷鏈物流行業(yè)的市場 份額約為 18.1%，同比增長 1.9%,。目前行業(yè)的集中度不斷提升,，呈現逐年增長的態(tài)勢，但冷鏈物流市場的集中度相 較發(fā)達國家仍然較低,，業(yè)內還未出現龍頭企業(yè),。伴隨生鮮電商需求的持續(xù)高增長，我們預計冷鏈物流行業(yè)還將迎來 爆發(fā)增長,，行業(yè)內競爭也將變得更加激烈,，中小冷鏈物流企業(yè)有可能被淘汰或整合收購。

**企業(yè)區(qū)域分布集中在東部地區(qū),，競爭較為激烈，西北與西南等地區(qū)仍是藍海市場,。從目前的**冷鏈物流企業(yè) 的區(qū)域分布來看,，總量排序依次是華東,、華北、華中,、華南,、東北、西南,、西北,，華東地區(qū)是冷鏈物流*為集中的 區(qū)域，**企業(yè)達到 41 家,，競爭較為激烈,，其中上海市**企業(yè)數量*多，達到 21 家,。**冷鏈物流企業(yè)多聚集 于東部沿海與中部農產品產區(qū),，這些地區(qū)市場競爭不斷加劇，市場份額與利潤空間被不斷壓縮,，而像西北,、西南地 區(qū)，例如新疆省等目前仍處于冷鏈物流發(fā)展初期,。展望未來 5 年,，西北、西南等地區(qū)冷鏈物流滲透率有望提升,，有 望成為行業(yè)發(fā)展焦點并為企業(yè)冷鏈物流網絡形成有力的支撐,。

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2、冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃出臺,，政策助力現代物流體系建設

我國冷鏈物流行業(yè)仍面對許多挑戰(zhàn),。在國內雙循環(huán)背景下，產業(yè)升級創(chuàng)新和擴大內需給冷鏈物流發(fā)展開拓了新空間,。我國目前已步入高質量發(fā)展階段,，現代農業(yè)、食品工業(yè)等全面升級,，對高質量,、精細化、智能化的冷鏈物流服務需 求日益增長,，但我國冷鏈物流發(fā)展不平衡,、不充分、“斷鏈”,、“偽冷鏈”等問題突出,，跨季節(jié)、跨區(qū)域調節(jié)農 產品供需的能力不足,，農產品產后損失和食品流通浪費較多,，與發(fā)達國家相比還有較大差距,。

冷鏈產品安全關系到 國民身體健康和生活質量，為盡快構建現代化物流體系,，2021 年 11 月國務院發(fā)布《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》,， 規(guī)劃了明確的發(fā)展目標，到 2025 年,，初步形成銜接產地銷地,、覆蓋城市鄉(xiāng)村、聯通國內國際的冷鏈物流網絡,，基本 建成符合我國國情和產業(yè)特點,，適應經濟社會發(fā)展需要的冷鏈物流體系，支撐冷鏈產品跨區(qū)域流通的能力和效率顯 著提高,，對國民經濟和社會發(fā)展的支撐保障作用顯著增強,。

《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》主要從以下五個方面對冷鏈物流未來發(fā)展做出了“點面結合”的總體部署。第一,， 規(guī)劃合理,，全面布局打造現代物流冷鏈體系。建立“321”冷鏈物流運行體系,、“四橫四縱”冷鏈物流骨干通道網絡以 及健全冷鏈物流服務和監(jiān)管體系,，從設施建設、網絡布局,、行業(yè)監(jiān)管,、技術應用等方面對新時代冷鏈物流高質量發(fā) 展提出了新要求。第二,，構建冷鏈物流“產運銷”新路徑,。通過改造與完善產銷兩地冷鏈物流設施和冷鏈物流網絡，推動解決“*后一公里”問題,，積極發(fā)展冷鏈多式聯運,，強化冷鏈一體化運作。

第三,，圍繞細分品類優(yōu)化冷鏈物流 服務,。提高肉類、果蔬,、水產品,、乳品、速凍食品以及醫(yī)藥產品等“6+1”品類的冷鏈物流服務水平,，完善倉儲,、運 輸、流通加工,、分撥配送,、信息等冷鏈服務功能,。第四,，強化冷鏈物流支撐體系,。加大冷鏈物流關鍵技術和先進裝 備研發(fā)力度，鼓勵節(jié)能環(huán)保技術應用,。第五,，完善監(jiān)管和管理措施。推動冷鏈物流全鏈條監(jiān)管機制的落地,，加快建 設全國性冷鏈物流追溯監(jiān)管平臺,。

2020 年全年，中央安排 50 億元財政資金支持河北,、山西等 16 個?。▍^(qū)、市）開展倉儲保鮮冷鏈設施建設,。在各方 努力下 2020 年,，支持了超過 9000 個新型農業(yè)經營主體在農產品產區(qū)新建或改建 1.4 萬個倉儲保鮮冷鏈物流設施， 規(guī)模將超過 600 萬噸,。到 2025 年,，布局建設 100 個國家骨干冷鏈物流基地，推動形成三級冷鏈物流節(jié)點,，助力打 造“321”冷鏈物流運行體系,，目前首批 17 個基地相關項目建設已獲得資金支持。

三,、食材供應鏈行業(yè)需求迸發(fā),，冷鏈物流獲廣闊增長空間

食材供應鏈主要指在采購、加工,、流通等環(huán)節(jié),，通過資源整合為企業(yè)及個人消費者提供安全穩(wěn)定的原材料，其中冷 鏈物流配送及倉儲體系貫穿全程,，是保障全程溫控,、控制食材安全和質量的必備。從食品冷鏈需求端來看,，規(guī)模超 萬億的食材供應鏈行業(yè)發(fā)展成為不可忽視的核心需求之一,。下文中我們將從食材供應鏈的 B 端需求：餐飲業(yè)變革帶 來的行業(yè)機會，和 C 端需求：便利生活和生鮮電商帶來的行業(yè)機會兩個角度分別展開分析,，探討冷鏈物流行業(yè)下游 需求中食材供應鏈的機會,。

食材供應鏈行業(yè)主要包含四大類企業(yè)：第一類是餐飲企業(yè)上游延伸型供應鏈企業(yè)，指的是從傳統(tǒng)餐飲企業(yè)裂變而來 的供應鏈品牌,，擁有中央廚房和產品研發(fā)能力,，例如海底撈的蜀海供應鏈,；第二類是 B2B 的互聯網電商平臺，包含 了針對中小餐飲商戶的美菜網,、美團旗下的快驢進貨,、餓了么的有菜，以及服務農貿市場及中小零售的互聯網平臺 宋小菜,，他們大都擁有獨立的倉儲物流和配送體系,；第三類是垂直類餐飲供應鏈平臺，比如服務團餐食材供應商的 望家歡,、專注于凈菜供應的裕農,、真功夫旗下的功夫鮮食匯、懶熊,、查特熊,，以及速凍品供應商千味央廚、安井,、三全,、惠發(fā)等；第四類是單品爆品供應鏈平臺,，比如專注于小龍蝦,、牛蛙、酸菜魚的信良記,、鍋圈食匯等,。

中央廚房在食材供應鏈中重要性日益提升，運營主體囊括 B 端和 C 端,。B 端運營主體主要包括餐飲連鎖企業(yè)和團餐 企業(yè),，依靠規(guī)模化采購降低成本,，提高標準化程度,。C 端運營主體主要包括零售企業(yè)、新零售企業(yè),、和共享廚房企 業(yè),。